スムート・ホーリー法 Jump to navigationJump to search
Smoot-Hawley Tariff Act）の名でも知られ、アメリカが1930年6月17日に成立した関税に関する法律であり、20,000品目以上の輸入品に関するアメリカの関税を記録的な高さに引き上げた。多くの国は米国の商品に高い関税率をかけて報復し、アメリカの輸出入は半分以下に落ち込んだ。一部の経済学者と歴史家はこの★関税法が大恐慌の深刻さを★拡大した、あるいはそれ自体を引き起こしたと主張している[1][2][3]。
制定までの背景
第一次世界大戦後まもなく、アメリカ国内では保守主義が強まり、共和党が政権を獲得した。第一次世界大戦中に債務国から債権国に転換したにも拘らず、ほぼ1920年代にわたって共和党政権下で保護貿易政策が採られることになった。このことは、大戦によってアメリカに債務を負ったヨーロッパ諸国の負担をより深刻なものにさせた。
1929年、ニューヨークのウォール街における株式大暴落に端を発する大恐慌が起こった。この恐慌は各国へ広まり世界恐慌へと発展するが、当時のフーヴァー大統領（共和党）は、国際経済の安定より国内産業の保護を優先する姿勢をとった。こうした中で、スムート・ホーリー法が定められることとなった。
内容とその影響
スムート・ホーリー法は、高率関税を農作物などに課すことで、農作物価格などの引き上げを図ったものである。平均関税率は40パーセント前後にも達したことで、各国のアメリカへの輸出は伸び悩み、世界恐慌をより深刻化させることになった。その後、1931年にフーヴァー大統領はフーヴァーモラトリアムを発して世界経済の安定を図るが、既に手遅れであった。
◆貿易戦争勃発？ スムート・ホーリー法とは？ 日米貿易摩擦を振り返る
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平成30年3月2日(金)週次投資主体別売買動向
ドル円 円高基調続く平成30年3月2日(金)ドル円週足
ドル円は現在1ドル＝105円台と前週は円安に戻しましたが、あっさり元の水準に戻しました。
週足も陰線で、まだドル安円高のトレンドの途上にあるといえます。
過去のブログを見て貰えば分かりますが、私は暫くはドル安が続くと見ています。
きょうは米国の関税強化の報道を受けて株安・円高に振れました。なぜか？
これに関しては後述します。 ：：：割愛：：：
◆米国の保護主義政策 連想させるスムート・ホーリー法と日米貿易摩擦
・・・さて、米長期金利やVIX指数が2月株安の要因とされていましたが、今度は米国の保護主義政策が新たな要因として加わってきました。
尤も、米国の保護主義政策に関してはトランプ大統領就任時から不安材料の1つとされていました。
しかし、2017年は税制改革法案やインフラ投資、またロシアゲート疑惑などに視線が注がれ、保護主義政策に関しては忘れ去られていました。それがここに来て再び頭を擡げてきた格好。
私が今回の関税強化を受けて真っ先に連想したのが1930年に成立した「スムート・ホーリー法」と、1980年～1990年に起こった「日米貿易摩擦」です。
スムート・ホーリー法は1929年の株価大暴落に端を発する大恐慌を受け、当時のフーヴァー米大統領が国内経済の安定を図って2万品目以上に高額な関税を課した法律です。
結局、これを受けて他の国も報復に動き1933年にはイギリスでも保護関税法が成立。
恐慌は一層深刻化する羽目になりました。
日米貿易摩擦に関しては言わずもがなですね。
1985年に米国の日本に対する貿易赤字が500億ドルを超え、米国の製造業からジャパンバッシングが強まりました。
この結果、何が起こったかというと1985年の「プラザ合意」(ドル安誘導)、1988年の「スーパー301条」(不公正な貿易慣行への制裁)、1989年～90年まで行われた「日米構造協議」(日米貿易の不均衡是正を目的とした協議)です。
1989年まではバブル景気もあって、株式市場は意に介さずと言った様子でした。
しかし、バブルが弾けた後に様相は一変。円高や貿易法が日本製造業の足枷になりました。
事実、日本自動車の米国向け輸出台数は1985年から急減し、1992年辺りまで低迷が続きました。
・・・そう言った過去を振り返ると、関税強化を株式市場は嫌気するのは至極当然。
規制強化はマーケットの敵です。また、為替相場ではドル安が更に進行すると見て良いでしょう。
今回の米国の関税強化は日本ではなく中国をターゲットにしたものです。所謂、米中貿易摩擦です。
日米貿易摩擦が問題視されてから暫くして日本のバブルが弾けたことを考えると、米中の貿易関係が悪化を続けるようなら中国が危ないかも知れませんね。
暁投資顧問 平下
Smoot-Hawley Tariff Act）の名でも知られ、アメリカが1930年6月17日に成立した関税に関する法律であり、20,000品目以上の輸入品に関するアメリカの関税を記録的な高さに引き上げた。多くの国は米国の商品に高い関税率をかけて報復し、アメリカの輸出入は半分以下に落ち込んだ。一部の経済学者と歴史家はこの★関税法が大恐慌の深刻さを★拡大した、あるいはそれ自体を引き起こしたと主張している[1][2][3]。
制定までの背景
第一次世界大戦後まもなく、アメリカ国内では保守主義が強まり、共和党が政権を獲得した。第一次世界大戦中に債務国から債権国に転換したにも拘らず、ほぼ1920年代にわたって共和党政権下で保護貿易政策が採られることになった。このことは、大戦によってアメリカに債務を負ったヨーロッパ諸国の負担をより深刻なものにさせた。
1929年、ニューヨークのウォール街における株式大暴落に端を発する大恐慌が起こった。この恐慌は各国へ広まり世界恐慌へと発展するが、当時のフーヴァー大統領（共和党）は、国際経済の安定より国内産業の保護を優先する姿勢をとった。こうした中で、スムート・ホーリー法が定められることとなった。
内容とその影響
スムート・ホーリー法は、高率関税を農作物などに課すことで、農作物価格などの引き上げを図ったものである。平均関税率は40パーセント前後にも達したことで、各国のアメリカへの輸出は伸び悩み、世界恐慌をより深刻化させることになった。その後、1931年にフーヴァー大統領はフーヴァーモラトリアムを発して世界経済の安定を図るが、既に手遅れであった。
◆貿易戦争勃発？ スムート・ホーリー法とは？ 日米貿易摩擦を振り返る
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平成30年3月2日(金)週次投資主体別売買動向
ドル円 円高基調続く平成30年3月2日(金)ドル円週足
ドル円は現在1ドル＝105円台と前週は円安に戻しましたが、あっさり元の水準に戻しました。
週足も陰線で、まだドル安円高のトレンドの途上にあるといえます。
過去のブログを見て貰えば分かりますが、私は暫くはドル安が続くと見ています。
きょうは米国の関税強化の報道を受けて株安・円高に振れました。なぜか？
これに関しては後述します。 ：：：割愛：：：
◆米国の保護主義政策 連想させるスムート・ホーリー法と日米貿易摩擦
・・・さて、米長期金利やVIX指数が2月株安の要因とされていましたが、今度は米国の保護主義政策が新たな要因として加わってきました。
尤も、米国の保護主義政策に関してはトランプ大統領就任時から不安材料の1つとされていました。
しかし、2017年は税制改革法案やインフラ投資、またロシアゲート疑惑などに視線が注がれ、保護主義政策に関しては忘れ去られていました。それがここに来て再び頭を擡げてきた格好。
私が今回の関税強化を受けて真っ先に連想したのが1930年に成立した「スムート・ホーリー法」と、1980年～1990年に起こった「日米貿易摩擦」です。
スムート・ホーリー法は1929年の株価大暴落に端を発する大恐慌を受け、当時のフーヴァー米大統領が国内経済の安定を図って2万品目以上に高額な関税を課した法律です。
結局、これを受けて他の国も報復に動き1933年にはイギリスでも保護関税法が成立。
恐慌は一層深刻化する羽目になりました。
日米貿易摩擦に関しては言わずもがなですね。
1985年に米国の日本に対する貿易赤字が500億ドルを超え、米国の製造業からジャパンバッシングが強まりました。
この結果、何が起こったかというと1985年の「プラザ合意」(ドル安誘導)、1988年の「スーパー301条」(不公正な貿易慣行への制裁)、1989年～90年まで行われた「日米構造協議」(日米貿易の不均衡是正を目的とした協議)です。
1989年まではバブル景気もあって、株式市場は意に介さずと言った様子でした。
しかし、バブルが弾けた後に様相は一変。円高や貿易法が日本製造業の足枷になりました。
事実、日本自動車の米国向け輸出台数は1985年から急減し、1992年辺りまで低迷が続きました。
・・・そう言った過去を振り返ると、関税強化を株式市場は嫌気するのは至極当然。
規制強化はマーケットの敵です。また、為替相場ではドル安が更に進行すると見て良いでしょう。
今回の米国の関税強化は日本ではなく中国をターゲットにしたものです。所謂、米中貿易摩擦です。
日米貿易摩擦が問題視されてから暫くして日本のバブルが弾けたことを考えると、米中の貿易関係が悪化を続けるようなら中国が危ないかも知れませんね。
暁投資顧問 平下